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实践中有一种做法是把净资产的评估值作为企业的评估值，据说这种做法是执行成本加和法（也称资产基础法，是成本法的衍生方法）。成本加和法是把资产拆开，一项一项评估其组成零件，再把零件的价值加总得到资产的评估值。成本加和法用于股权评估，可以解释为将企业的资产评估值扣除负债评估值后的余额（也就是净资产的评估值）作为企业价值，作为股权的评估值。假设用成本加和法评估股权是正确的，那么，以律师事务所为例，律师事务所的资产就是房产、办公设备、办公软件系统、车辆等，通常没有负债，所以，每家律师事务所的评估值应该差不多，无非是受房产面积大小和办公设备及车辆多少的影响，比较律师事务所的价值就转化为比较房子大小和车辆的多少。另外，如果企业的净资产评估值是负数，你要购买这家企业的股权，卖家是否还要倒贴股权转让款给你；企业自身也持有长期股权投.资、其他权益工具投.资等股权资产，如果被投.资单位净资产评估值是负数，那么，企业持有的股权资产岂不成了负资产。因企业自身投入不够导致的生产能力不足，企业持续亏损，已资不抵债。经访谈企业相关工作人员，如无外界大规模的现金流注入，企业自身无法持续投.资改善生产环境，经营状况无法保障。收益法的操作非常受限。打算排除。在对企业财务指标分析的情况下，查询了相关的上市公司数据，发现根本没有可比的价值比率，上市公司比较法搁浅。在对各大交易网站、产权交易中心等进行检索后，未能查找到相关类型的市场交易案例，随即交易案例比较法搁浅。资产评估，是股权转让中必不可少的股价前置程序，交易双方根据资产评估合理确定股权转让价格，进行后续转让事宜，主管税务机关则通过纳税人提供的具有法定资质的中介机构出具的资产评估报告开展征税工作，并在符合法律规定的条件下，参照资产评估报告核定股权转让收入。《股权转让所得个人所得税管理办法（试行）》第二十一条规定，纳税人、扣缴义务人向主管税务机关办理股权转让纳税（扣缴）申报时，应当报送的资料包括：按规定需要进行资产评估的，需提供具有法定资质的中介机构出具的净资产或土地房产等资产价值评估报告。第十四条规定，被投.资企业的土地使用权、房屋、房地产企业未销售房产、知识产权、探矿权、采矿权、股权等资产占企业总资产比例超过20%的，主管税务机关可参照纳税人提供的具有法定资质的中介机构出具的资产评估报告核定股权转让收入。可见，个人在进行股权转让时，需要对土地、房产、知识产权等资产进行评估，并在纳税申报时，向主管税务机关提交资产评估报告。需要提醒的是，在股权转让收入明显偏低时，资产评估报告对于税务机关核定收入具有很大作用。在现实经济生活中，普遍存在把企业作为一个整体进行转让、合并的情况，如企业兼并、购买、出售、重组联营、股份经营、合资合作经营、担.保等，以上行为都涉及到企业价值的评估问题，以便确定合资或转卖的价格。从税务处理的角度讲，为了促进企业壮大，同时保障国家税收，针对企业重组业务，法律规定，重组各方选择并使用特殊性税务处理的，均需在申报纳税时，向主管税务机关提交评估报告。我们贵荣鼎盛资产评估公司，有认可的评估，内部有经验

对目标企业价值的合理评估是在进行企业并购和外来投.资过程中经常遇到的非常重要的问题之一。适当的评估方法是企业价值准确评估的前提。本文将聚焦企业价值评估的核心方法，分别从方法的基本原理、适用范围以及局限性等方面给予分析和总结。通过将被评估企业预期收益资本化或折现至某特定日期以确定评估对象价值。其理论基础是经济学原理中的贴现理论，即一项资产的价值是利用它所能获取的未来收益的现值，其折现率反映了投.资该项资产并获得收益的风险的回报率。收益法的主要方法包括贴现现金流量法（DCF）、内部收益率法（IRR）、CAPM模型和EVA估价法等。市场法是将评估对象与可参考企业或者在市场上已有交易案例的企业、股东权益、证.券等权益性资产进行对比以确定评估对象价值。其应用前提是假设在一个完全市场上相似的资产一定会有相似的价格。市场法中常用的方法是参考企业比较法、并购案例比较法和市盈率法。2企业价值评估和新方法DCF方法的关键在于确定未来现金流和贴现率。该方法的应用前提是企业的持续经营和未来现金流的可预测性。DCF法的局限性在于只能估算已经公开的投.资机会和现有业务未来的增长所能产生的现金流的价值，没有考虑在不确定性环境下的各种投.资机会，而这种投.资机会会在很大程度上决定和影响企业的价值。但是内部收益率法只能告诉投.资者被评估企业值不值得投.资，却并不知道值得多少钱投.资。而且内部收益率法在面对投.资型企业和融资型企业时其判定法则正好相反：对于投.资型企业，当内部收益率大于贴现率时，企业适合投.资；当内部收益率小于贴现率时，企业不值得投.资；融资型企业则不然。3完全市场下风险资产价值评估的CAPM模型资本资产定价模型（CAPM）最初的目的是为了对风险资产（如股.票）进行估价。但股.票的价值在很大程度上取决于购进股.票后获得收益的风险程度。其性质类似于风险投.资，二者都是将未来收益按照风险报酬率进行折现。因此CAPM模型在对股.票估价的同时也可以用来决定风险投.资项目的贴现率。CAPM模型的推导和应用是有严格前提的，对市场和投.资者等都有苛刻的规定。在中国证.券市场有待继续完善的前提下，CAPM模型的应用受到一定的限制，但是其核心思想却值得借鉴和推广。EVA=税后营业净利润-资本总成本=投.资资本×（投.资资本回报率-加权平均资本成本率）。EVA评估法不仅考虑到企业的资本盈利能力，同时深入洞察企业资本应用的机会成本。通过将机会成本纳入该体系而考察企业管理者从优选择项目的能力。但是，对企业机会成本的把握成为该方法的重点和难点。重置成本法最基本的原理类似于等式「1+1=2」，认为企业价值就是各个单项资产的简单加总。因此该方法的一个重大缺陷是忽略了不同资产之间的协同效应和规模效应。也就是说在企业经营的过程中，往往是「1+1〉2」，企业的整体价值是要大于单项资产评估值的加总的。7上市公司市值评估的市盈率乘数法市盈率乘数法是专门针对上市公司价值评估的。即：被评估企业股.票价格=同类型公司平均市盈率×被评估企业股.票每股收益。3国内企业价值股评体系的利弊在企业价值评估中，由于历史原因，成本法成为了我国企业价值评估实践中首选方法和主要方法广泛使用。但成本法在企业价值评估中也存在着各种利弊。有利之处主要是将企业的各项资产逐一进行评估然后加和得出企业价值，简便易行。不利之处主要在于：二是不能充分体现企业价值评估的评价功能。企业价值本来可以通过对企业未来的经营情况、收益能力的预测来进行评价。而成本法只是从资产购建的角度来评估企业的价值，没有考虑

疑问四：我属于认缴制的公司，自然人股权转让可以0元或者1元转让吗？答复：以上认识是错误的，必须纠正这个误区。当时股东实缴为0元，只是代表财产转让的原值为0元，并不代表财产转让的收入就可以是0元，若是你申报的股权转让收入低于股权对应的净资产份额的，则视为股权转让收入明显偏低，税局照样给你核定转让价格。参考：国.家.税.务总局公告2014年第67号《股权转让所得个人所得税管理办法(试行)》第十二条 符合下列情形之一，视为股权转让收入明显偏低：（一）申报的股权转让收入低于股权对应的净资产份额的。其中，被投.资企业拥有土地使用权、房屋、房地产企业未销售房产、知识产权、探矿权、采矿权、股权等资产的，申报的股权转让收入低于股权对应的净资产公允价值份额的；第十四条 主管税务机关应依次按照下列方法核定股权转让收入:（一）净资产核定法股权转让收入按照每股净资产或股权对应的净资产份额核定。被投.资企业的土地使用权、房屋、房地产企业未销售房产、知识产权、探矿权、采矿权、股权等资产占企业总资产比例超过20%的，主管税务机关可参照纳税人提供的具有法定资质的中介机构出具的资产评估报告核定股权转让收入。疑问五：股权转让所得应由哪一方代.扣代.缴个税？自然人股权转让中个人所得税的纳税人是谁？答复：以股权转让方为纳税人，以受让方为扣缴义务人。扣缴义务人有代.扣代.缴股权转让所得税的法定义务。1、李总属于股权转让方，为个税的纳税人，2、王总属于股权受让方，为个税的扣缴义务人。疑问六：是否需要补缴个税？扣缴义务人有代.扣代.缴股权转让所得税的法定义务。也就是说，王总属于股权受让方，为个税的扣缴义务人。若是王总未履行扣缴个税的义务，是否需要补缴个税？答复：不需要补缴，但是需要处应扣未扣、应收而不收税款0.5倍-3倍罚款。参考：《税收征收管理法》第四条规定：“法律行政法规规定负有纳税义务的单位和个人为纳税人。法律、行政法规规定的负代收代.缴税款义务的单位和个人为扣缴义务人。纳税人、扣缴义务人必须依照法律、行政法规的规定缴纳税款、代.扣代.缴、代收代.缴税款。”第六十九条规定：“扣缴义务人应扣未扣、应收未收税款的，由税务机关向纳税人追缴税款，对扣缴义务人处应扣未扣、应收而不收税款百分之五十以上三倍以下的罚款。”疑问七：自然人股权转让中哪7种资产需要中介也就是资产评估事务所进行评估？答复：（1）土地使用权；（2）房屋；（3）房地产企业未销售房产；（4）知识产权；（5）探矿权；（6）采矿权；（7）股权等。以上7种高溢价资产占企业总资产比例超过20%的，主管税务机关可参照纳税人提供的具有法定资质的中介机构出具的资产评估报告核定股权转让收入。疑问八：自然人股权转让中0元或者平价转让哪4种情况属于有正当理由？答复：（一）能出具有效文件，证明被投.资企业因国家政策调整，生产经营受到重大影响，导致低价转让股权；（二）继承或将股权转让给其能提供具有法律效力身份关系证明的配偶、父母、子女、祖父母、外祖父母、孙子女、外孙子女、兄弟姐妹以及对转让人承担直接抚养或者赡养义务的抚养人或者赡养人；（三）相关法律、政.府.文.件或企业章程规定，并有相关资料充分证明转让价格合理且真实的本企业员工持有的不能对外转让股权的内部转让；（四）股权转让双方能够提供有效证据证明其合理性的其他合理情形。疑问九：自然人股权转让个人所得税纳税义务发生时间？答复：《股权转让所得个人所得税管理办法（试行）》（国.家.税.务总局公告2014年第67号）第二十条规定：具有下列情形之一的，扣缴义务人、纳税人应当依法在次月15日内向主管税务机关申报纳税：（一）受让方已支付或部分支付股权转让价款的；（二）股权转让协议已签订生效的；（三）受让方已经实际履行股东职责或者享受股东权益的；（四）国家有关部门判决、登记或公告生效的；（五）本办法第三条第四至第七项行为已完成的；（六）税务机关认定的其他有证据表明股权已发生转移的情形。疑问十：自然人股权转让个人所得税的申报地点在哪？答复：纳税申报应在股权变更企业所在地，而不是自然人股东所在地。疑问十一：我公司今年刚增资扩股引进了新的股东，请问这种行为是否属于股权转让？是否有20%个税的风险？答复：增资扩股引进新的股东，这种股东变更不属于股权转让，当然也不会面临股权转让20%个税的风险。增资扩股账务处理：借：银行存款 贷：实收资本—李四 资本公积——资本溢价疑问十二：自然人股权转让后反悔，对前次股权转让行为征收的个税是否应退回？答复：转让行为结束后，如果当事人双方签订并执行了解除原股权转让合同、退回股权，就是另一次股权转让行为。即按两次股权转让行为缴纳个人所得税；对前次股权转让行为征收的个税不退回！参考：《国.家.税.务总局关于纳税人收回转让的股权征收个人所得税问题的批复》第.一条规定，“股权转让合同履行完毕、股权已作变更登记，且所得已经实现的，转让人取得的股权转让收入应当依法缴纳个人所得税。转让行为结束后，当事人双方签订并执行解除原股权转让合同、退回股权的协议，是另一次股权转让行为，对前次转让行为征收的个人所得税款不予退回”。我们贵荣鼎盛资产评估公司，有认可的评估，内部有经验丰富的注册资产评估师，有合格的评估助理人员。我们坚信诚实为本，充分适当需要收集的需要的评估资料，有效解决问题，为大众创造更好的，更放心的资产评估。可以做全国的资产评估业务并出具合法的评估报告。欢迎免.费咨询，祝您生意兴隆。隆。

公司自然人股权转让过程中，当企业的土地使用权、房屋等资产占企业总资产比例超过20%的，要求出具资产评估报告。国有资产转让必须进行资产评估，一般的企业处置固定资产不需要资产评估，行政事业单位处置固定资产需要进行资产评估。01土地使用权;02房屋;03房地产企业未销售房产;04知识产权;05探矿权;06采矿权;07股权等。以上7种高溢价资产占企业总资产比例超过20%的，主管税务机关可参照纳税人提供的具有法定资质的中介机构出具的资产评估报告核定股权转让收入。图片参考国家税务总局公告2014年第67号《《股权转让所得个人所得税管理办法(试行)》》规定：第十条股权转让收入应当按照公平交易原则确定。第十一条符合下列情形之一的，主管税务机关可以核定股权转让收入:(一)申报的股权转让收入明显偏低且无正当理由的;(二)未按照规定期限办理纳税申报，经税务机关责令限期申报，逾期仍不申报的;(三)转让方无法提供或拒不提供股权转让收入的有关资料;(四)其他应核定股权转让收入的情形。第十二条符合下列情形之一，视为股权转让收入明显偏低:(一)申报的股权转让收入低于股权对应的净资产份额的。其中，被投.资企业拥有土地使用权、房屋、房地产企业未销售房产、知识产权、探矿权、采矿权、股权等资产的，申报的股权转让收入低于股权对应的净资产公允价值份额的;(二)申报的股权转让收入低于初始投.资成本或低于取得该股权所支付的价款及相关税费的;(三)申报的股权转让收入低于相同或类似条件下同一企业同一股东或其他股东股权转让收入的;(四)申报的股权转让收入低于相同或类似条件下同类行业的企业股权转让收入的;(五)不具合理性的无偿让渡股权或股份;(六)主管税务机关认定的其他情形。第十四条主管税务机关应依次按照下列方法核定股权转让收入:(一)净资产核定法股权转让收入按照每股净资产或股权对应的净资产份额核定。被投.资企业的土地使用权、房屋、房地产企业未销售房产、知识产权、探矿权、采矿权、股权等资产占企业总资产比例超过20%的，主管税务机关可参照纳税人提供的具有法定资质的中介机构出具的资产评估报告核定股权转让收入。(二)6个月内再次发生股权转让且被投.资企业净资产未发生重大变化的，主管税务机关可参照上一次股权转让时被投.资企业的资产评估报告核定此次股权转让收入。我们贵荣鼎盛资产评估公司，有认可的评估，内部有经验丰富的注册资产评估师，有合格的评估助理人员。我们坚信诚实为本，充分适当需要收集的需要的评估资料，有效解决问题，为大众创造更好的，更放心的资产评估。可以做全国的资产评估业务并出具合法的评估报告。欢迎免.费咨询，祝您生意兴隆。

一元转股、股权激励、合伙人计划、内部职工股、干股等词在投融资行为中不绝于耳，他们都有一个共同的名词“股权转让”，并且有一个共同的特点“低于市场价格转股”，或曰平价转股，或曰低价转股。平价转股通常是指按转让方的历史成本价作为交易双方的成交价，因卖出价与买入价之间无价差，也即无所得，故不缴所得税。低价转股则是指以低于市场价格来转让股权，因减少了所得，也就少缴了所得税。不论平价转股，还是低价转股，这都违反了股权转让应按公允价值转让的原则，其结果都导致少缴税款，如果处理不当，其税务风险也不言自明，触犯了税收征管法中所规定的“少列收入”。平价或低价转股既可能发生在关联方之间，也有可能发生在非关联方之间，还可能是特殊业务形成。采用低价或平价转股，从当事方来说有其内在合理性，如集团内的股权架构调整，它是同一投.资主体内部的股权调整；如明股实债，名义为股，实质为债，债权到期后，对股权进行回购而形成的变更；混合性投.资，对外投.资同时具备股权与债权性质，债权到期意味着股权也就到期；质押式售后回购（返售），它是融资活动中由于担.保、信用增级需要而形成的股权转让。当然这个诉求也包括偷、避.税为目的。凡此种种，按税收的一般原则，都应该按照市场价格作为成交价格，无疑平价或低价转股违反了此原则，但税收也有例外原则，如个人所得税中就有“虽然价格偏低但有合理理由”情形，企业所得税亦有特殊并购重组延迟纳税规定。当发生特殊情形时，只要是合理合法处理也可达到不交税、少交税或延迟缴税的目的。本文从不同角度对平价或低价转让股权进行风险评估并提出操作建议。二、不同税种影响（一）增值税对非上市企业的股权转让，不属于增值税征税范围，不缴增值税。对于上市公司的股.票买卖，个人买卖不缴增值税，企业买卖股.票需要缴增值税。对新三板挂牌企业的股.票买卖，由于新三板属于非上市公众公司，目前多数人认可不需缴增值税。故平价或低价转让股权不论在转让当期，还是未来股.票上市，对增值税不受影响。（二）企业所得税平价或低价转让股权，若行为发生在关联企业之间，按《企业所得税法》第41条规定：企业与其关联方之间的业务往来，不符合独立交易原则而减少企业或者其关联方应纳税收入或者所得额的，税务机关有权按照合理方法调整。同时，税法也有特别规定，《特别纳税调整实施办法（试行）的通知》（国.税发[2009]2号）第30条：实际税负相同的境内关联方之间的交易，只要该交易没有直接或间接导致国家总体税收收入的减少，原则上不做转让定价调.查、调整。实操中，由于涉及地方分成影响地方政府的收入，涉及股权变更的所得税，都会存在后续潜在的涉税麻烦，虽然按照程序执行，但依然难以避免增加后续工作难度。（三）个人所得税个人股东向其他单位或个人转让股权原则上说也应符合独立交易原则，否则税务机关可参照每股净资产进行核定。《股权转让所得个人所得税管理办法（试行）》的公告（国.家税.务总局公告2014年第67号）：税务机关应加强对股权转让所得计税依据的评估和审核。对扣缴义务人或纳税人申报的股权转让所得相关资料应认真审核，判断股权转让行为是否符合独立交易原则，是否符合合理性经济行为及实际情况。对申报的计税依据明显偏低（如平价和低价转让等）且无正当理由的，主管税务机关可参照每股净资产或个人股东享有的股权比例所对应的净资产份额核定。（四）预提所得税若涉及非居民企业，对境内目标企业的股权转让行为，对转让方来说，则需要考虑其预提所得税，对受让方来说则要考虑其未来再转让时的投.资成本。股权转让价格既影响当期的股权未来转让/分红的企业所得税，包括非居民股东的预提所得税，也影响未来预提所得税。对于非居民企业转让境内企业股权，按税法规定应在中国境内按股权转让所得（股权转让价差）缴纳预提所得税，税率为10%。如果该非居民企业来自于与中国有签订税收协定的国家和地区，并且所持股权比例低于25%，则可申请不在中国大陆缴纳预提所得税。非居民企业的股权转让收入虽然原则上应按源泉扣缴的规定执行（也即按国税发〔2009〕3号《关于印发《非居民企业所得税源泉扣缴管理暂行办法》的通知》第三条的规定，由股权受让方代.扣代.缴企业所得税），但若未能按时完税，不仅有税收风险，其资金合规汇出境外也有困难。（五）印花税股权转让价格也直接决定印花税纳税基础，交易双方各按照0.05%贴花。故平价或低价转让股权也同样面临印花税的纳税风险。我们贵荣鼎盛资产评估公司，有认可的评估，内部有经验丰富的注册资产评估师，有合格的评估助理人员。我们坚信诚实为本，充分适当需要收集的需要的评估资料，有效解决问题，为大众创造更好的，更放心的资产评估。可以做全国的资产评估业务并出具合法的评估报告。欢迎免.费咨询，祝您生意兴隆。

股权转让要交什么税？股权转让要交个人所得税、企业所得税、印花税等。《个人所得税法》第三条规定，个人所得税的税率：(一)综合所得，适用百分之三至百分之四十五的超额累进税率(税率表附后);(二)经营所得，适用百分之五至百分之三十五的超额累进税率(税率表附后);(三)利息、股息、红利所得，财产租赁所得，财产转让所得和偶然所得，适用比例税率，税率为百分之二十。《印花税暂行条例》第二条规定，下列凭证为应纳税凭证：(一)购销、加工承揽、建设工程承包、财产租赁、货物运输、仓储保管、借款、财产保险、技术合同或者具有合同性质的凭证;(二)产权转移书据;(三)营业账簿;(四)权利、许.可.证照;(五)经财政部确定征税的其他凭证。《中华人民共和国个人所得税法》第三条个人所得税的税率：(一)综合所得，适用百分之三至百分之四十五的超额累进税率(税率表附后);(二)经营所得，适用百分之五至百分之三十五的超额累进税率(税率表附后);(三)利息、股息、红利所得，财产租赁所得，财产转让所得和偶然所得，适用比例税率，税率为百分之二十。股权转让税费怎么计算？股权转让需要交纳个人所得税和印花税。个人所得税=(三股东的注册资金或者投入资金×80%)×20%。这个交易的过程，税务机关可能要求对企业资产的评估，如果认为价位偏低，会按评估价格计算。股权转让涉及营业税、企业所得税以及个人所得税(个人)、印花税等税种：(一)营业税《财政部、国.家税.务.总局关于股权转让有关营业税问题的通知》财税[2002]191号：对股权转让行为征税重新作出规定，自2003年1月1日起，对以无形资产、不动产投.资入股，参与接受投.资方利润分配，共同承担投.资风险的行为，不征收营业税。对股权转让不征收营业税。(二)企业所得税根据新企业所得税法和实施条例规定：“转让财产收入，是指企业转让固定资产、生物资产、无形资产、股权、债权等财产取得的收入。”因此企业转让股权取得的收入应作为企业的收入总额计算应纳税所得额。同时法第十六条规定“企业转让资产，该项资产的净值，准予在计算应纳税所得额时扣除。”其中净值，是指有关资产、财产的计税基础减除已经按照规定扣除的折旧、折耗、摊销、准备金等后的余额。(三)个人所得税《中华人民共和国个人所得税法》及其《实施条例》规定，个人股权转让所得，应按“财产转让所得”项目，按股权转让的收入额减除财产原值和合理费用后的余额，为应纳税所得额，适用20%的税率，计算缴纳个人所得税。(四)印花税非上市公司不以股.票形式发生的企业股权转让行为。根据印花税暂行条例和细则，以及国税发[1991]155号第十条“财产所有权转移书据的征税范围是：经政府管理机关登记注册的动产、不动产的所有权转移所立的书据，以及企业股权转让所立的书据。”(五)股东股权转让如何纳税计算个人转让股权是现在市场经济中常